税改与预算博弈干涉关节期。好意思国国会两院已通过各自的预算有谋略，正在鼓动“预算相助”花样，中枢议题包括陆续2017年税改、执法赤字与提高债务上限。众议院主义削减2万亿好意思元开销、减税4.5万亿好意思元，并增多3000亿好意思元国防与边境开支;贪图院则愈加宽松，允许更高赤字扩大空间(最高达6.3万亿好意思元)，并基于”面前策略“而非"面前法律”估算。

　　刺激后果或显赫低于商场预期

　　尽管存在无数连络的减税经营(如“无税小费”、老年东说念主扣除等)，但UBS瞻望2025年财政策略对GDP增长的净拉动仅为+0.1个百分点，远低于选举后商场对“强刺激”的预期。此外，赤字瞻望防守在GDP的6%傍边，远高于历史平均水平。

　　始终赤字与债务风险加重刘亦菲 ai换脸

　　尽管假定关税带来约2万亿好意思元增收，但UBS瞻望好意思国债务占GDP比重将从2024财年的98%飞腾至2027年的110%，创下二战以来新高。待业金相信基金枯风险提前，或在2030年前到来。

　　税收策略变动尚存不祥情味

　　 UBS评估多个税改提案，如迷漫陆续TC]A需耗资约4.9万亿好意思元;若取消社保税、下调企业税率、提高SALT名额等，将大幅扩大赤字。此外，DOGE(政府效用局)虽宣称省俭1400亿好意思元开支，但其结构性作用有限，奉行频遭法院执法。

　　关税算作财政器具作用有限

　　关税确能进步财政收入，但需握续征收并依赖入口限制;UBS估算其在10年内带来约2万亿好意思元收入，但可能受到生意转念与GDP放缓的对消效应。

　　财政赞看法顶，翌日增长承压

　　2023年财政策略对GDP增长拉动超1个百分点，2024年约0.4个百分点，2025年则转为轻飘株连，制造业投资放缓、州政府预算收紧也将对增长组成负面影响。