恒瑞医药12月9日发布重磅讯息天天影视网，规划刊行H股并在香港联交所主板上市，此前传言得到阐述。

举牌

左证公告，公司于2024年12月9日召开第九届董事会第十二次会议，审议并通过了H股刊行上市的系列议案。同期，为优化公司惩处结构，稳妥国际化发展需求，对高管东谈主员职务称呼进行了相应挪动，但具体使命及单干保持不变。

本次赴港上市召募资金在扣除刊行用度后，将主要投向研发编削、家具交易化及公司运营等规模。

这意味着恒瑞医药"编削+国际化"计谋愈加了了。

功绩接续向好，国际上市为了更多合营

看成中国制药行业的领军企业，恒瑞医药接续鼓吹编削转型与众人化布局，竣事了向编削药转型的决心。

财报娇傲，2024年前三季度公司竣事营业收入201.89亿元，同比增长18.67%；包摄于上市公司股东的净利润达46.20亿元，同比增长32.98%；扣非净利润46.16亿元，同比增长37.38%。

遗弃2024年9月末，公司货币资金达221.3亿元，另有7.74亿元交游性金融钞票。以现存的货币资金计较，即使在研发用度保持20%以上增速的情况下，现款储备仍处于历史高位。

因此不错得出的论断是天天影视网，恒瑞这次赴港上市规划并非出于蹙迫的融资需求。

事实上，自从头拓荒家具授权出海计谋以来，恒瑞的国际化成本结构已发生首要荡漾。

不论是平直授权（license out）也曾编削的Newco步地（与成本和解体外孵化），公司齐在灵验限度用度开销，通过风险摊派竣事股东利益最大化。这意味着出海计谋并不会给公司带来过重的资金压力。

在这一布景下，恒瑞采用赴港上市的计谋意图更多指向成本阛阓的国际化布局。通过境外上市，公司有望深入与国际投资者和制药企业的合营联系，以致将家具合营延迟至股权层面。

这一步地在业内并非莫得前例——以百济神州为例，其第一大股东为好意思国盛名药企安进（Amgen），多家国际盛名投资机构也位列其前十大股东。

近期，恒瑞重金遴聘前强生（Johnson & Johnson）业务发展（BD）资深东谈主士Jens Bitsch-Norhave担任公司众人发展事务考究东谈主，这一东谈主事挪动也开释出公司将在BD出海方面选用更积极策略的信号。

继此前生效接受Newco步地将GLP-1钞票授权出海后，阛阓多量预期恒瑞改日将推出更多一样规模的对外授权。业内分析觉得，CD79b ADC和KRAS G12D等在研家具齐具备可不雅的BD后劲。

放眼改日，跟着国际素养的辘集，恒瑞的国际化计谋或将从单纯的家具授权，逐渐向并购等更深档次的成本运作拓展。参考国际制药巨头的发展历程，并购时时是企业作念大作念强的首要旅途。

在此布景下，构建多元化的融资渠谈，增强成本运作武艺，将为恒瑞安稳行业领军地位提供要道撑持。

国际化布局提速

在研发规模，恒瑞的插足力度接续进步。遗弃现在，公司累计研发插足已超400亿元，2021年至2023年连合三年研发插足均突破60亿元大关。2024年前三季度研发用度达45.49亿元，同比增长22%。

接续的高强度插足推动编削后果逼迫露馅：公司已在国内获批上市编削药17款、2类新药4款，正在开发的自主编削家具超90个，众人范围内开展300余项临床捕快。

对制药企业而言，当期营收响应近况，研发管线则预示改日发展后劲。恒瑞医药的研发管线规模已踏进众人前哨，但与跨国药企比较，研发插足仍有进步空间。这次国际上市召募的资金将为公司加大研发插足、加速编削药研发提供有劲撑持，有望进一步增强中枢竞争力。

从医药行业发展趋势来看，国际阛阓蕴含更庞杂的发展空间，国际化已成为中国药企作念大作念强的必由之路。

连年来，恒瑞医药高度醉心国际化发展，经过多年布局，公司的高端制剂家具已进入西洋日等40多个国度和地区，其中不乏白卵白紫杉醇等FDA首仿品种。

在编削药出海方面，公司选用"自主研发+洞开合营"双轨并行策略：一方面积极鼓吹编削药国际临床，现在正在众人开展近20项临床捕快，并已从头向FDA提交卡瑞利珠单抗和解甲磺酸阿帕替尼用于肝细胞癌一线调养的生物成品许可苦求；另一方面加速编削药对外授权，已达成11项编削药国际授权合营。本年与默克的1.6亿欧元首付款授权交游，以及向好意思国Kailera公司授权GLP-1类编削药（首付款加里程碑付款累计可达60亿好意思元并赢得19.9%股权）等合营，创举了中国编削药出海新步地。

政策利好，助力企业出海

本年以来，监管政策接续开释积极信号，辅助内地优质企业赴港上市。10月，香港证监会与联交所发布和解声明，晓谕优化新上市苦求审批历程，加速合履历A股公司审批程度。11月，中国证监会主席吴清在第三届国际金融首领投资峰会上明确表态，将保持境外融资渠谈畅通，进步境外上市备案效力，辅助得当条件的境内企业赴境外上市。

关于一家从未进行过再融资的企业而言，这次赴港上市规划八成冲突了阛阓的固有阐明。但在编削转型与国际化的新征途上，主动拥抱变化、把捏发展机遇，正巧体现了恒瑞的计谋远见和突出精神。在政策利好的窗口期，已有多家A股上市公司入部属手布局"A+H"双融资平台。

关于将编削研发和国际化看成中枢机谋的恒瑞医药而言，这次赴港上市将是公司迈向众人化的首要里程碑天天影视网，有望助力其加速打造具有国际竞争力的跨国制药集团。

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